오아후섬 호놀룰루는 미국 내에서 드물게 인구가 완만히 줄어드는 대도시권에 속한다. 인구조사국 추계를 보면 최근 몇 년간 호놀룰루 카운티 인구는 매년 0.3% 안팎의 감소세를 나타냈고, 감소의 주된 원인은 높은 생활비와 주택 가격 부담에 따른 본토 이주로 파악된다.

다만 인구 감소가 경제 침체를 그대로 뜻하지는 않는다. 관광업이 여전히 하와이 경제의 핵심 축이며, 진주만 해군기지를 포함한 군사시설 관련 고용도 안정적으로 유지되고 있다. 여기에 데이터센터·재생에너지 분야 투자가 조금씩 늘면서 산업 다변화 시도도 이어지는 중이다.

하와이 실업률은 최근 2%대 후반에서 3%대 초반으로 미국 내에서 낮은 축에 속한다. 다만 소득 대비 생활비 부담이 커서 실질 구매력 기준으로는 다른 저비용 지역에 비해 상대적으로 불리하다는 지적이 있다.

인프라 측면에서는 호놀룰루 고가 경전철 스카이라인 프로젝트가 오랜 지연 끝에 단계적으로 개통을 이어가고 있으며, 완공 시 도심 교통난 완화에 기여할 것으로 기대된다. 와이키키와 카카아코 일대 재개발도 꾸준히 진행 중이다.

무디스나 브루킹스 계열 분석에서는 호놀룰루를 두고 인구는 정체되지만 자산가치는 유지되는 독특한 시장으로 분류하는 경우가 많다. 공급이 제한된 섬 지역 특성상 주택 가격 하방 압력이 크지 않다는 점이 근거로 제시된다.

한인 가구 입장에서 호놀룰루는 실거주 매력은 여전히 높지만, 인구 감소 추세를 감안하면 단기 시세 차익보다는 장기 보유와 안정적 임대 수익 관점으로 접근하는 편이 합리적이라는 시각이 많다.

요점을 정리하면 호놀룰루는 폭발적 인구 성장을 기대하기 어려운 시장이지만, 관광·군사·제한된 공급이라는 구조적 요인 덕분에 완만한 자산가치 유지가 이어질 가능성이 있는 도시로 평가된다.